往复接头业务阅历：证监许可【2011】1285号
本日重点数据
金融期货
【股指】预测2025年一季度大盘有望蹂躏前期高点。
周三大盘小幅低开高走，最终小幅收涨。个股板块多量上升，阛阓活跃，不外阛阓进展仍然严慎，短期仍有本领压力，一季度预测大盘会上攻前期高点。中央政事局实践愈加积极的财政政策和戒指宽松的货币政策，充实完善政策用具箱，加强超惯例逆周期颐养，大意开释货币政策利好。9月底以来出来了系列政策，9月底中国政策大意利好股市，并定调房地产止跌回稳，蓄意是重拾信心，而且本领上大盘蹂躏10月以来高点连线的压力位，预测2025年一季度大盘有望蹂躏前期高点。而且政策成果上，11月制造业PMI数据供需双双回升，非凡是出口新订单回升较快，后续络续珍重经济和金融数据是否也好转。过程近二个月轰动反复消化后，大盘有望再次轰动上攻前期高点。操作上提议中期股指多单握有，轻仓者提议择机加仓沪深300指数；期权上，牛市价差策略举例买入IO2412-C-4100同期卖出IO2412-C-4250，以及买入看涨期权IO2503-C-4500，供参考。（段福林，从业阅历号:F3048935，往复接头号：Z0015600）
【集运指数】EC远月增仓大跌 珍重价差拘谨契机
周三集运欧线高开后午间跳水，主力EC2502收盘价较上一往复日着落3.44%，远月合约增仓大跌。11月收支口数据知道，以好意思元计价，中国对东盟、好意思国、欧盟出口同比划分增长14.90%、8.00%和7.23%，对欧净出口金额环比收缩。周三，主力EC2502开盘再次减仓冲高，盘中空头增仓跌破前低至2400点隔邻，资金作念多意愿较弱。而部分远月合约增仓大跌超10%，阛阓对远月运价悲不雅预期较为一致，或将络续跌至老本线1000点隔邻。由于远月合约渐渐回吐地缘风险溢价，EC2412和2502收盘价差值再度上升至941.3点，EC2502和2504价差来也到882.4点，跟着EC2412参预交割和后续移仓换月，船司稳价行径可能传导至EC2504并进行价差拘谨。当今看来，11月出口环比增速多为东盟和好意思国孝敬，欧元区制造业规复和补库力度较弱，自然船司再度提涨1月欧地航阶梯上报价，但执行落地情况可能不足预期，中长线想路仍以逢高沽空为主，主力EC2502压力位参考2600点，EC2412压力位参考3400点。（段福林，从业阅历号：F3048935，往复接头号：Z0015600）
贵金属
【黄金】黄金掌握11月底反弹高点，并有望上攻前期高点。
周三夜盘黄金主力合约高开高走，络续轰动上升，掌握11月底反弹高点，并有望上攻前期高点，CFTC对冲基金黄金多头聚拢三周加仓。短期珍重好意思元走势和12月好意思联储降息预期情况，预测黄金前高压力大，而且参预轰动治愈的可能性较大。好意思国大选咱们判断黄金价钱或有一波较大的治愈，当今相宜咱们预期，但中永远转向还不行详情。特朗普倡导好意思国优先政策，好意思元等洽商品种走强，对黄金形成利空。另一面是他倡导的镌汰企业税即对内降税，利好好意思股好意思元指数等风险钞票，而且地缘政事或有所应答，对黄金的避险功能或有放松。从2022年以来黄金上升以来的三大中枢逻辑：1、需求回升，非凡是央行储备。2、好意思联储降息，好意思国通胀保握韧性，执行利率拐点中永远利好黄金价钱。3、地缘政事概略情味加大扶植了黄金算作避险钞票的勾引力。当今上头的三大中枢逻辑，当今沿路终了而且出现了颓势的迹象，背面蹙迫珍重是好意思联储降息的幅度。证实近20年黄金价钱走势，多量情况下黄金降息后都有终末一波上升后随后张开了一波相比大的治愈，一轮终末一波上升的幅度与那时降息幅度联系。回到本轮2022年11月以来上升幅度和时分都较充分，而且跟着特朗普上台后，预期好意思国通胀再起会导致降息周期或提前驱散，因此预测黄金价钱或有一波较大的治愈，伦金扶持参考2600-2500，对应沪金价参考560-590，操作上提议投资者黄金多单沿路减握，激进投资者逢高作念空，以上个东说念主不雅点，供参考。（段福林，从业阅历号:F3048935，往复接头号：Z0015600）
工业品
【原油】油价反弹，库存下降
昨晚国际油价延续反弹。音讯面，好意思国动力信息署（EIA）：好意思国上周EIA原油库存下降143万桶，彭博用户预测下降12.9万桶、分析师预期下降74.386万桶，之前一周减少507.3万桶。长线看，油价存在基本面扶持，好意思国原油库存趋势下降，且降幅均远超预期。出行需求握续刺激原油需求增长，OPEC+减产扶持油价，中期油价下方有所扶持。库存方面，好意思国原油库存下行，聚拢去库趋势不变，同期举座库存水平处于历史极低水平，出行需求驱动去库预期，库存有望进一步回落。供应端利好，OPEC+络续减产来维稳油价，维稳油价意图昭彰，油价有望延续反弹。需求端有望提振，需求端有两个变量，好意思国需求更生，中国需求回稳，需求端举座安然。中国原油需求有望在出行需求带动下复苏。操作上提议：底部扶持，回调买入。（黄秀仕，从业阅历号：F03106904，往复接头号：Z0018307）。
【铜】颓势反弹，力度有限
周三晚沪铜2502着落0.15%报75460元/吨。昨夜伦铜小幅着落。现货方面，周三上海1#铜现货报价75645，上升185。音讯方面，印尼国有矿业控股公司 MIND ID12月9日宣布2025年将重点珍重的五个策略卑劣边幅，其中包括位于东爪哇省Gresik的铜冶真金不怕火厂和贵金属高超厂 (PMR)。该边幅预测将于 2025 年第三季度末初始运营并加多产量。行业方面，供应端垂死握续，国外矿端产量互有增减，但总体表不雅垂死。国内冶真金不怕火端受冷料缺少、加工费低及覆按影响，11月产量低于预期。有中国真金不怕火厂与国外矿山达成的来岁精矿长单TC仅为10好意思元，知道精矿竞争将愈加强烈。因现货供应偏紧，库存络续下降。需求端国内11月依然参预消耗淡季，内贸阛阓执行消耗偏弱，商业商和铜厂称来岁长单需求不睬想，卑劣因本年长单亏空扩大，对长单剿袭度不高。不外结尾需求络续保握韧性，新动力车、电线电缆、光伏等行业稳步增长。周三国度示意来岁将实践愈加积极的财政政策和戒指宽松的货币政策，刺激铜价反弹。操作上提议期货顺应短多，期权可小数买入看涨期权，沪铜2502参考扶持位上移至73500元/吨。（黄忠夏，从业阅历号：F0285615,往复接头号：Z0010771）
【铝】阶段低位轰动
周三晚沪铝2502上升0.20%报20425元/吨。昨夜伦铝微跌。现货方面，周三无锡A00铝锭现货报价20370，上升30。音讯方面，广西生态环境厅受理广西防城港口岸生态铝产业链边幅年产240万吨氧化铝及配套工程建设边幅（非放射类）环境影响评价文献许可请求材料，经审查，拟作出同意审批意见。行业方面，几内亚铝土矿周度出港量出现好转，雨季影响消退，后续雨季回反时时范围，但价钱上仍稳中有升；国内铝土矿供给上短期保管偏紧，但边缘好转预期，络续珍重几内亚出港量变化。国内电解铝产能握稳运行径主，近期广西地区冶真金不怕火厂减产诡计，贵州地区对老旧槽进行减产，以及新疆地区冬季惯例覆按，但举座影响产能较小。国内沪铝高老本低库存样子未变，行业冶真金不怕火利润亏空限制扩大，减产预期增强。卑劣加工业周度开工率环比微幅下滑，宇宙天气渐渐转冷，参预需求淡季，再加上取消铝材出口退税政策在12月份将肃肃实行，卑劣不雅望气派较浓。周三国度示意来岁将实践愈加积极的财政政策和戒指宽松的货币政策，提振阛阓反弹，不外反弹力度一般。操作上提议期货多单暂时握有，沪铝2502参考扶持位20000元/吨。（黄忠夏，从业阅历号：F0285615,往复接头号：Z0010771）
【锡】政策加码，轰动反弹
周三晚沪锡Sn2502小幅轰动走高；基本面，供应端，11月精锡产量环比小幅加多，入口加多；10月份举座需求边缘好转，预测11月份略差；库存方面，上周社会库存周度环比镌汰，举座库存利于期价。音讯上：中共中央政事局召开会议强调，实践愈加积极的财政政策和戒指宽松的货币政策，充实完善政策用具箱，加强超惯例逆周期颐养，打好政策“组合拳”，提高宏不雅调控的前瞻性、针对性、有用性。要大意提振消耗、提高投资效益，全想法扩大国内需求。本领上：宽幅轰动，操作上，好意思联储降息、国内降息降准、货币、财政等政策都发力，信心规复，但需恭候执行需求落地；有音讯称缅甸进行许可证期限缴费，阛阓或对当地复产形成预期。举座提议沪锡合约区间往复，扶持位参考235000元/吨，压力位258000元/吨；期权方面：卖出虚值看跌期权。后期重点珍重宏不雅轮番落地，缅矿能否复产音讯，印尼出口速率，消耗数据考证指令。（姜世东，从业阅历号:F03126164，往复接头号：Z0020059）
【铁合金】小幅轰动攀升，恭候政策需求落地
周三硅铁SF2502小幅轰动攀升，收于6356元/吨，Mysteel内蒙古现货均价报6050元/吨，较上个往复日握平；基本面，硅铁周度开工率环比稳中有降；钢水需求量环比减少；库存方面，上周硅铁社会库存加多，12月06日钢材社会库存环比小幅减少；音讯上：金盛兰集团新一轮硅铁招标价钱公布，其中75B硅铁含税进厂现金送湖北6450元/吨。依然参预12月冬储阶段，珍重标记性钢铁企业新一轮硅铁招标情况。永远珍重政策落地带来的需求变化，预测铁合金举座宽幅轰动运行；操作上，SF2502短线区间往复，扶持位6100元/吨，压力位6600元/吨；SM2505区间往复，扶持位参考6100元/吨，压力位6600元/吨；期权方面：卖出虚值看跌期权。后期珍重政策的落地、坐褥利润、开工率的变化。（姜世东，从业阅历号:F03126164，往复接头号：Z0020059）
【镍】老本扶持下移，沪镍偏弱轰动
周三晚沪镍2502合约涨0.54%，报126380元/吨，外盘LME期镍涨0.83%，报15845好意思元/吨。现货金川升水报3500-3700元/吨，均价3600元/吨，均价较上一往复日上调500元/吨。行业方面，国内镍铁价钱络续回调，铁厂重回老本亏空景色，对镍矿采购保管压价心态，原料价钱有下移风险；高超镍方面，高超镍产量握续攀升，寰球高超镍显性库存累库，供应仍然宽松。需求端来看，国内不锈钢产量仍保管高位，库存保管去化；新动力产业链方面，自然新动力范围进展亮眼，但需求重点向磷酸铁锂歪斜，三元电板装机占比下降，对硫酸镍需求有限。举座来看，纯镍供需仍保管满盈样子，仍处于满盈产能出清阶段，近期原料价钱有下移趋势，老本扶持放松。操作上提议沪镍2502合约逢高沽空，参考压力位130000元/吨。（黄忠夏，从业阅历号：F0285615，往复接头号：Z0010771）
【铁矿石】宏不雅环境偏暖，铁矿偏强轰动
周三晚铁矿2505合约涨0.25%，报804.5元/吨。产业方面，近期寰球铁矿发运环比昭彰下降，本轮寰球铁矿发运总量环比减少416.6万吨至2662.5万吨，同期，中国47港到港总量环比加多164.4万吨至2632.9万吨，上周疏港下降，口岸库存止降转增。需求端，钢厂盈利率络续回落，环比下降2.17%至49.78%，高炉开工率络续下降，日均铁水产量环比下降1.26万吨至232.61万吨，铁水产量聚拢下降。详细来看，钢厂利润欠安，开工率下滑，年末各地钢厂接续有高炉进行冬休，铁水产量预测仍有下行空间，相对利好来自供应端，寰球发运量处于季节性低位，且政事局会议开释利好，来岁将实践戒指宽松的货币政策和愈加积极的财政政策，并强调稳住楼市股市，极大提振阛阓情谊，珍重接下来经济职责会议内容。操作上提议铁矿2505合约多单络续握有，参考扶持位720元/吨。（黄忠夏，从业阅历号：F0285615，往复接头号：Z0010771）
【螺纹钢】钢价延续轰动运行
周三晚05合约窄幅轰动，收盘3414涨0.18%。12月11日宇宙25个主要城市HRB400E螺纹钢报价涨跌互现，上海3470稳，广州3670跌30，天津3370涨20；Mysteel调研宇宙237家商业商建材日成交量为10.62万吨，环比上一往复日减11.6%。昨日现货报价各地报价涨跌不一，高价资源成交放缓，卑劣采购严慎心态下拉涨空间有限，短期宏不雅预期对钢价带来扶持，但大幅上行驱动不足。当今钢厂利润握续收窄以及部分进行惯例覆按，钢材供应呈小幅下降趋势，需求受年末部分心情赶工扶持，库存握续处于同期低位，短期钢材供需双弱，基本面矛盾不大，然而后续淡季供大于求的压力渐渐上升，另外跟着冬储渐渐张开，阛阓宽绰不大看好，因此钢价承压偏弱运行。操作上，短线往复，RB2505珍重3250隔邻扶持。（孙伟涛，从业阅历号F0276620，往复接头号Z0014688）
【玻璃】盘面移仓换月窄幅波动
周三晚01合约窄幅轰动，收盘1230涨0.08%。11日宇宙均价1357元/吨，环比上一往复日握平。上周暂无产线焚烧或冷修，个别产线进行热修，周度产量环比减少，部分区域企业出货回暖带动库存下降。当今玻璃利润成就后产线冷修放缓，供应量趋稳，卑劣参预淡季需求难有增量，库存面对累库压力，短期盘面博弈中卑劣冬储题材以及政策预期带来反弹驱动，跟着供需压力加多，玻璃价钱反弹承压。操作上，FG2505合约珍重1450隔邻压力。（孙伟涛，从业阅历号F0276620，往复接头号Z0014688）
【PVC】短线企稳 趋势仍偏弱
周三晚盘面小幅轰动。昨日现货阛阓价钱小幅企稳，华东报5020。供应端本周宁波韩华诡计覆按，天津渤化等开工负荷下降，预测产量小幅镌汰。需求端朔方需求下滑昭彰，卑劣保管刚需采购。印度方面BIS听证会脱期，出口阛阓不雅望。库存小幅镌汰但十足量仍处在高位。电石价钱小幅镌汰，外采电石乙烯法亏空均扩大，但氯碱详细利润仍有保证，暂难对上游开工率形成昭彰负反馈。总体看当今供增需减近况，政事局会议定调仍偏利多，珍重后期经济职责会议。操作方面保护性看涨期权可暂握有。场外激进型投资者小数作念多V2505，区间参考5200-5600，可同期买入浅虚值看跌期权保护。（黄桂仁，从业阅历号：F3032275，往复接头号：Z0014527）
【PTA】供需弱驱动 珍重老本及外围扰动
周三晚盘面小幅轰动。昨日现货价钱小幅上调，华东报4706。供应端本周产量预测小幅镌汰。需求方面聚酯产量稳中小增，江浙地区织造开工率络续走低。跟着工场冬季订单收尾，新单落实情况偏弱，制品库存出现积累。PTA行业库存延续累库。原油受地缘影响短线再度反弹。总体看PTA本人供需转弱，本领面区间偏弱运行。不外政事局会议定调偏多，超跌商品宽绰反弹。提议看涨期权可暂握有，2505合约区间参考4700-5000。（黄桂仁，从业阅历号：F3032275，往复接头号：Z0014527）
【甲醇】口岸库存不测大降，甲醇偏强运行
周三晚，小幅高开后轰动，1月合约收2594，太仓现货基差为-5元/吨。数据方面：松手2024年12月11日，中国甲醇口岸库存总量在108.50万吨，较上一期数据减少13.63万吨，其中，华东地区去库，库存减少10.85万吨；华南地区去库，库存减少2.78万吨；中国甲醇样本坐褥企业库存37.64万吨，较上期加多0.10万吨，涨幅0.26%；样本企业订单待发29.43万吨，较上期减少0.15万吨，跌幅0.50%。不雅点:国内自然气制甲醇装配季节性泊车，国内甲醇开工率或季节性下降，国际甲醇开工率降至低位，甲醇入口量偏低，甲醇供应收紧，上周MTO开工率下降后，需求或依然触底，口岸库存存着落预期，甲醇供需面偏好，走势或偏强，珍重煤价的着落风险。单边及期权：区间内偏多操作，扶持位2500，压力位2600，期权方面，卖出跨式期权。（萧勇辉，从业阅历号：F03091536,往复接头号：Z0019917）
【聚烯烃】塑料社会库存再度下降，价钱重点上移
周三晚，小幅上升，塑料收8342，PP收7453,L-P价差为889。不雅点:前期聚烯烃覆按损失量较高，产量与开工率偏低，坐褥企业库存不高，供应压力低于预期，另外，现时塑料社会库存较低，现货偏紧，基差较高，重复经济刺激政策增多，塑料价钱偏强，然而四季度新产能投放预期较强，开工率与产量呈加多趋势，供应压力加多，卑劣开工率低开同期水平，且旺季事后，需求走弱，塑料与PP价钱仍承压，预测聚烯烃轰动为主。单边及期权：区间操作，期权方面，卖出跨式期权。（萧勇辉，从业阅历号：F03091536,往复接头号：Z0019917）
【橡胶】走势轰动偏强
周三晚橡胶小幅轰动，ru2505收18790元/吨，1-5价差-300隔邻。山东老全乳现货17500，上期所仓单9.2万吨隔邻。中汽协公布的11月汽车销量刚劲，相宜预期，助力胶价反弹。当今原料价钱保握在较高位置区间，本年天气不利割胶。需求有望边缘改善，924非凡后一揽子政策刚劲利好宏不雅经济，全年经济蓄意仍要竭力完成；行业方面当今全钢胎开工率环仍处于连年最低位隔邻，轮胎厂库存反弹，半钢胎开工率保握在最高位隔邻，库存稳中有涨。11月我国重卡行业举座销量环比增长；1到11月，重卡行业举座销量约82万辆，同比降幅约为5%，边缘收窄。政事局条款稳住股市和楼市，但房地产方面条款严控增量，猜度什物职责量受限。寰球经济在好意思元高利率下仍将握续承压。总体而言，供应端扰动握续，需求端边缘有望改善。操作上，走势进取，寄望下方60日线扶持。（黎照锋，从业阅历号：F0210135,往复接头号：Z0000088）
【液化气】寄望低位能否扶持
PG2501周三晚受60日线压制，收4361/吨。01-02价差100傍边。现货握稳局部上行，华南广石化出厂5048（+0），山东最低5000，华东最低4780。受供过于求压力，OPEC+诡计推迟至来岁4月初始增产，油价承压但低位有扶持；特朗普支握石油产业或令永远供应加多。LPG产业方面，国产商品量边缘反弹，并处于多年同期高位。北好意思C3产量较高，中东产量踏实。竞品LNG价钱回落低于LPG。海运脚低位轰动。口岸库容率近期轰动走低，口岸库存量相同下降。卑劣放胆需求处于旺季初期，餐饮收入保握增长但增速略有下降，汽油添加需求季节性回落。化工方面，PDH亏空边缘好转，开工率近期大幅走低；烷基化毛利仍处于大幅亏空景色，开工率低位轰动；MTBE毛利保握亏空景色，开工率低位。“气/油”比价低位。操作上，激进者小数看涨期权握有。（黎照锋，从业阅历号：F0210135,往复接头号：Z0000088）
【碳酸锂】基本面扶持转弱
周三LC2502收盘价77050元/吨，跌0.77%。据钢联，电碳价76450元/吨。碳酸锂供需双增，锂盐厂积极坐褥，但卑劣散单采购量较少，多刚需补货，凹凸游新长单扣头仍在商谈，散单采购比例或将增大。碳酸锂近期阛阓利好音讯较少，阛阓总库存再度积累，期旅社单赶快回涨，阛阓新货仍然较多。预测碳酸锂阛阓短期内价钱或将在区间内颓势轰动。后市需密切珍重结尾及卑劣需求的变化趋势。操作上，提议期货：lc2502逢高沽空，止损位参考前高；期权：逢低波动率买入虚值看涨期权。（陈小国，从业阅历号:F03100622，往复接头号：Z0021111）
【工业硅】去库情况欠安
周三si2502收盘价11815元/吨，涨0.01%。据百川，新规基准品现货报价11415元/吨。供应端，近期开工炉数举座下降，川、滇、黔多以电价坐褥老本上升原因减产停炉，新疆鄯善减产数目较大。需求端，有机硅阛阓价钱踏实，阛阓举座开工略有回暖，多晶硅举座开工则降至36%，11月多晶硅产量握续下滑，后续或将络续下降至9万吨露面。库存端，近期厂家库存握续加多，交割库库存出现大面积治愈，部分老旅社单转为隐性库存。西北地区库存络续小幅加多。操作上，期货：si2502逢高沽空，止损参考前高；期权：逢低波动率买入虚值看涨期权。（陈小国，从业阅历号:F03100622，往复接头号：Z0021111）
【锌】宏不雅提振较强
周三晚ZN2502收盘价25675元/吨，跌0.25%。Wind现货报价26560元/吨。本次政事局会议开释明确的政策加码信号，“加强超惯例逆周期颐养”的表述较为萧疏，货币政策定调从稳当到戒指宽松，财政政策强调“愈加积极”，举座会议政策表述超出阛阓预期。短期内现货通顺偏紧的问题依然存在，重复国内务策预期利好开释，预测锌价近期偏强轰动为主。操作上，提议期货：zn2502逢低作念多，止损位参考20日均线；期权：逢低波动率买入看跌期权。（陈小国，从业阅历号:F03100622，往复接头号：Z0021111）
农居品
【白糖】宏不雅提振走势较强
周三晚郑糖2505收盘上升0.68%报6064元/吨。昨夜原糖上升1.33%。现货方面，周三南宁新糖中间商站台基准价6130元/吨，报价下调30元;南宁仓库报价6100元/吨，报价上调30元，成交一般。音讯方面，证实印度尼西亚食物事务部长Zulkifli Hasan的宣布，该国将从明岁首始退却入口用于消耗的糖。这项禁令将非凡针对用于个东说念主消耗的糖。行业方面，巴西榨季依然参预尾声，近期将公布11月下半月产量数据。按照当今程度，预测本榨季巴西终产或者率落在3950-4000万吨范围内。同比旧年4246万吨有较大幅度下降，该变量利好依然在9月份原糖盘面反应。中央政事局会议开释来岁货币政策“戒指宽松”基调，上一次相同表述是在09-10年好意思国次贷危急之后的4万亿，阛阓情谊乐不雅。由于走势较强，提议空单逢低离场，短期郑糖2505参考运行区间5900-6100元/吨。（黄忠夏，从业阅历号：F0285615,往复接头号：Z0010771）
【油脂】棕榈油短期或宽幅轰动
周三晚国内油脂轰动偏强。豆油2505收涨0.88%，报8032元/吨；棕榈油2505收涨0.06%，报9288元/吨；菜油2505收涨0.87%，报9076元/吨。现货方面，昨日广东商业商毛豆油现货基差报价+330。外盘方面，昨晚CBOT豆油窄幅轰动，马来西亚棕榈油窄幅轰动。马来西亚棕榈油局（MPOB）11月棕榈油供需数据知道，11月马棕减产9.80%至162.13万吨，低于阛阓预估；出口环比减14.74%至148.72万吨，相同大大低于阛阓预期；入口环比增35.08%至2.21万吨，相宜阛阓低位预期；消耗环比增4.68%至20.52万吨，仍保管低位消耗景色，基本相宜阛阓预期；减产期重复出口需求颓势的详细影响下，11月期末库存减2.60%至183.62万吨，高于阛阓预期，举座影响偏中性。预测油脂短期或宽幅轰动。提议棕榈油05扶持位参考9000隔邻。（邓丹，从业阅历号: F0300922，往复资询号：Z0011401）
【饲料】豆粕短期或轰动偏弱
周三晚国内饲料轰动偏弱。豆粕2505收跌0.6%，报2646元/吨；菜粕2505收跌0.22%，报2274元/吨。外盘方面，昨晚CBOT好意思豆窄幅轰动。现货方面，昨日广东商业商豆粕现货基差报价+20。天气预告知道，异日两周巴西中西部和南部帕拉纳州，甚而包括巴拉圭的雨势握续讲究，成心于后期这些区域的大豆滋长。马托格罗索州和巴拉圭将在圣诞节前后初始有荒芜的大豆收割。阿根廷中枢产区和南里奥格兰德州异日泰半个月总体雨势是一般的，仅仅局部异日一周预测会有些讲究降雨。12月USDA讲演将阿根廷大豆产量预估从5100万吨上调到5200万吨，巴西大豆产量预估保管不变，讲演影响中性。操作上提议豆粕2505压力位参考2800隔邻。（邓丹，从业阅历号: F0300922，往复资询号：Z0011401）
【生猪】需求或不足预期 盘面延续颓势下探
周三生猪主力换月至03合约，盘面延续颓势下探。现货方面，随前期猪价聚拢下滑，阛阓叛逆情谊加多，猪价小幅反弹，宇宙外三元生猪出栏均价为15.70元/公斤，廉价区报15.10元/公斤。官方能繁母猪基础产能小幅加多，中期供应裕如。跟着气温下降，繁衍风险递加，朔方荒芜猪病发生，近日集团场出栏量有一定加多，重复前期二育及散户出栏积极性加多，繁衍端加速出栏节律。当今南边腌腊需求拉动一般，阶段性供应增量仍大于需求增量，猪价举座偏弱治愈。阛阓对远月价钱预期偏空，期货盘面或延续区间偏弱轰动，提议03合约偏空操算作主，压力位参考13600，期权方面，可轻仓卖出LH2503-C-13600合约。（蒋琴，从业阅历号:F3027808，往复接头号：Z0014038）
【鸡蛋】阛阓不雅望氛围浓厚
周三鸡蛋主力合约区间窄幅轰动，掌握换月，阛阓波动加重。现货方面，当今鸡蛋主产区均价4.49元/斤，廉价区报4.39元/斤。前期老鸡集聚淘汰，局部供应面压力减轻，阛阓盼涨情谊渐浓，繁衍端抗价惜售，现货蛋价下方存强扶持。年内繁衍单元利润较好，证实前期鸡苗补栏数据推算，新开产蛋鸡仍在加多，后续供应端趋向宽松，蛋价中线承压。跟着蛋价握续登攀后，高价区结尾走货放缓，短期蛋价续涨空间亦有限。主力2501合约掌握到期，当今贴水依旧较大，短期或延续反弹成就基差。05合约概略情味较大，提议暂时不雅望，扶持位参考3300，压力位参考3600。（蒋琴，从业阅历号:F3027808，往复接头号：Z0014038）
审核东说念主：黄秀仕，往复接头号：Z0018307
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